، برای مثال افزایش ناگهانی کارمزدها، داغ شدن بازار NFTها یا رشد حجم معاملات در پروتکل‌های دیفای می‌تواند مستقیماً روی رفتار معامله‌گران ETH اثر بگذارد.

همین موضوع اتریوم را از بسیاری از دارایی‌های دیجیتال متمایز کرده و باعث شده است قیمت اتریوم لحظه‌ای فقط به عرضه و تقاضای صرافی‌ها وابسته نباشد؛ بلکه فعالیت هزاران اپلیکیشن، قرارداد هوشمند و کاربر روی شبکه هم روی آن تاثیر بگذارد. برای سرمایه‌گذاران و تریدرهایی که بازار کریپتو را به ‌صورت لحظه‌ای دنبال می‌کنند، درک این ارتباط می‌تواند تفاوت میان تصمیم احساسی و تحلیل واقعی باشد.

فعالیت شبکه چه تاثیری روی نوسانات اتریوم دارد؟

اتریوم فقط یک ارز دیجیتال نیست؛ یک زیرساخت کامل برای اجرای اپلیکیشن‌های غیر متمرکز است. هر زمان که استفاده از این شبکه افزایش پیدا می‌کند، تقاضا برای ETH هم بیشتر می‌شود. دلیل آن هم ساده است: کاربران برای انجام تراکنش، اجرای قراردادهای هوشمند یا تعامل با اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز باید کارمزد شبکه را با ETH پرداخت کنند و به همین خاطر نیاز دارند آن را معامله کنند.

وقتی حجم فعالیت شبکه اتریوم بالا می‌رود، کارمزدهای آن هم افزایش پیدا می‌کنند و این معمولاً نشانه ورود سرمایه و افزایش تقاضا است. به همین دلیل در دوره‌هایی که میم کوین‌ها، ایردراپ‌ها یا پروژه‌های جدید روی اتریوم ترند می‌شوند، تعداد تراکنش‌ها افزایش یافته و همین موضوع می‌تواند قیمت اتریوم را تحت تاثیر قرار دهد.

از طرف دیگر، کاهش فعالیت شبکه معمولاً فشار روانی منفی ایجاد می‌کند. اگر تعداد کاربران فعال، تراکنش‌ها یا میزان سوزاندن ETH کاهش پیدا کند، بازار این موضوع را به ‌عنوان افت تقاضا تفسیر می‌کند. در نتیجه داده‌هایی مثل گس فی (Gas Fee)، تعداد آدرس‌های فعال یا حجم تراکنش‌های روزانه برای تحلیلگران اهمیت زیادی دارد.

نکته مهم این است که بازار اتریوم به ‌شدت به رفتار آنچین حساس شده است. بسیاری از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای دیگر فقط نمودار قیمت اتریوم لحظه‌ای را بررسی نمی‌کنند، بلکه شاخص‌های درون‌شبکه‌ای را هم به ‌عنوان سیگنال خرید یا فروش زیر نظر دارند.

بازار NFT چیست و چه تاثیری روی قیمت اتریوم می‌گذارد؟

رشد انفجاری NFTها در سال‌های گذشته نشان داد اتریوم فقط یک شبکه مالی نیست. بخش بزرگی از محبوبیت NFTها روی اتریوم شکل گرفت و همچنان بسیاری از کالکشن‌ها و مجموعه‌های مطرح روی همین بلاک چین فعالیت می‌کنند.

NFT یا توکن غیرقابل‌تعویض (Non-Fungible Token) یک نوع دارایی دیجیتال روی بلاک چین است که مالکیت یک آیتم منحصربه‌فرد را نشان می‌دهد. برخلاف بیت ‌کوین یا اتریوم که هر واحد آن با واحد دیگر برابر است، هر NFT ویژگی‌ها و ارزش منحصر به فرد به خود را دارد. NFTها معمولاً برای آثار هنری دیجیتال، موسیقی، آیتم‌های بازی، کلکسیون‌ها و حتی بلیت رویدادهای مختلف مثل مسابقات ورزشی استفاده می‌شوند. مالکیت و سوابق خرید و فروش آن‌ها روی بلاک چین ثبت می‌شود و قابل جعل نیست. بیشتر NFTها روی شبکه اتریوم ساخته شده‌اند، اما بلاک چین‌هایی مثل سولانا و پالیگان هم از آن پشتیبانی می‌کنند. ارزش NFTها هم به میزان تقاضا و کمیاب بودن آن‌ها بستگی دارد.

در سال ۲۰۲۱ بازار NFTها با تقاضای شدیدی روبه‌رو شد و مجموعه‌هایی مثل Bored Ape Yacht Club به یکی از نمادهای بازار کریپتو تبدیل شد. هنرمندان، ورزشکاران و سلبریتی‌هایی مثل اسنوپ داگ، امینم و نیمار این NFTها را خریدند و همین موضوع باعث رشد شدید بازار NFTها و افزایش توجه عمومی به اتریوم شد. البته این بخش بعد از مدتی جذابیتش را از دست داد و برای مثال در سال ۲۰۲۲ تعداد فروش NFTها حدود ۹۰ درصد سقوط کرد. یکی از دلایل اصلی این سقوط نبود کاربرد مشخص برای توکن‌های مذکور بود اما با این حال، NFTها همچنان بخش مهمی از اکوسیستم اتریوم هستند.

پینوشت عکس: یک نمونه NFT از مجموعه Bored Ape Yacht Club که جاستین بیبر به قیمت ۱.۳ میلیون دلار خریداری کرد و اکنون حدود ۱۲٬۰۰۰ دلار ارزش دارد.

در هر صورت هر خرید و فروش NFT به تراکنش نیاز دارد و این یعنی مصرف بیشتر شبکه و افزایش تقاضا برای ETH. به همین خاطر در دوره‌هایی که بازار NFTها داغ می‌شود، معمولاً حجم تراکنش‌های اتریوم هم رشد می‌کند و کارمزدها بالا می‌رود. همین افزایش فعالیت می‌تواند روی نرخ اتریوم اثر بگذارد.

اما رابطه NFT و اتریوم فقط به کارمزد محدود نیست. رونق NFTها معمولاً نشانه افزایش توجه کاربران به اکوسیستم اتریوم است. وقتی سرمایه‌گذاران، هنرمندان یا برندهای بزرگ وارد بازار NFTها می‌شوند، بخشی از نقدینگی وارد شبکه اتریوم می‌شود و این موضوع از نظر روانی هم به نفع ETH عمل می‌کند.

دیفای چیست و چه تاثیری روی نوسان اتریوم می‌گذارد؟

دیفای (DeFi) یا امور مالی غیرمتمرکز یکی از مهم‌ترین موتورهای تقاضای اتریوم محسوب می‌شود. بخش بزرگی از پروتکل‌های وام‌دهی، استیکینگ، صرافی‌های غیر متمرکز و مشتقات آنچین روی اتریوم ساخته شده‌اند و کاربران برای استفاده از آن‌ها به ETH نیاز دارند.

هرچه سرمایه بیشتری وارد دیفای شود، معمولاً میزان ETH قفل‌شده در پروتکل‌ها هم افزایش پیدا می‌کند. این موضوع می‌تواند عرضه در گردش را کاهش دهد و در برخی شرایط به رشد قیمت کمک کند.

برای مثال، زمانی که سود استیکینگ یا فرصت‌های کسب بازده در دیفای جذاب می‌شود، بخشی از سرمایه‌گذاران ETH خود را از بازار خارج کرده و داخل پروتکل‌ها قفل می‌کنند. این اتفاق فشار فروش را کمتر می‌کند و در صورت افزایش تقاضا، می‌تواند باعث رشد قیمت شود.

حتی برای کاربرانی که نمی‌خواهند مستقیماً با پروتکل‌های پیچیده دیفای کار کنند، برخی صرافی‌های ارز دیجیتال از جمله صرافی‌های داخلی مثل نوبیتکس امکان استیکینگ اتریوم را به ‌صورت ساده‌تر فراهم کرده‌اند. با این روش کاربران می‌توانند بدون نیاز به راه‌اندازی نود یا استفاده مستقیم از کیف پول‌های دیفای، دارایی ETH خود را استیک کنند و از سود حاصل از مشارکت در امنیت شبکه اتریوم بهره ببرند.

در هر صورت سال‌های اخیر، دیفای به یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سلامت شبکه اتریوم تبدیل شده است. تحلیلگران معمولاً حجم TVL (ارزش کل سرمایه قفل‌شده) در پروتکل‌های دیفای را بررسی می‌کنند تا بفهمند نقدینگی در حال ورود به اکوسیستم اتریوم است یا خروج از آن.

برای کاربرانی که بازار را به ‌صورت روزانه دنبال می‌کنند، بررسی هم‌زمان وضعیت دیفای، NFT و داده‌های آنچین می‌تواند تصویر دقیق‌تری از رفتار بازار ارائه دهد. به همین دلیل بسیاری از معامله‌گران برای پیگیری نرخ لحظه ای اتریوم فقط به نمودار و کندل‌های آن اکتفا نمی‌کنند و شرایط اکوسیستم را هم زیر نظر دارند.

جمع‌بندی

نوسانات اتریوم فقط نتیجه هیجان بازار یا اخبار اقتصادی نیست. فعالیت شبکه، رونق NFTها و جریان سرمایه در دیفای، همگی مستقیماً روی عرضه، تقاضا و احساسات بازار ETH اثر می‌گذارند. هرچند اتریوم همچنان رهبر اصلی این بخش‌ها است اما شبکه‌هایی مثل سولانا و بی‌ان‌بی اسمارت چین تلاش کرده‌اند آن را تهدید کنند. آن‌ها تا حدودی هم موفق بودند و دامیننس اتریوم را در بخش دیفای طی یک سال گذشته با کاهشی حدوداً ۱۰ درصدی از ۶۳.۵ درصد به ۵۴ درصد رساندند. حالا باید دید اتریوم می‌تواند همچنان مرکز اصلی دیفای و اپلیکیشن‌های بلاک چینی باقی بماند یا رقابت موجود در این بازارها را به بلاک چین‌های دیگر می‌بازد؟